机械制造呈现复苏迹象荐股了

机械制造：呈现复苏迹象 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

其中50%的渠道价值通过房产电商去变现 机械观点：重点推荐油服板块。我们年度策略重点推荐油服、机器人、军工等子板块，其中机器人板块目前平均估值14/15年PE为 4和27倍，油服板块目前平均估值14/15年PE为26和20倍，对比机器人及油服板块的成长性和行业周期判断，我们本周重点推荐油服板块。

油服：行业存在复苏迹象，板块具有反弹空间，强烈推荐恒泰艾普、惠博普、东方电热、海默科技。前期我们陆续调研中石化涪陵礁石坝页岩气开发、海默科技、安东石油、杰瑞、恒泰艾普，我们认为油服行业弱周期性决定的1年左右低谷过后的行业复苏，上游资源的放开以及国际化将成为下半年油服板块的投资主题，实际上长庆油田正在考虑在年初计划的基础上追加投资，表明油服行业呈现复苏迹象，油服板块存在整体估值修复的投资机会，重点推荐恒泰艾普、惠博普、东方电热、杰瑞股份，建议重点关注海默科技、通源石油。

智能装备：关注龙头公司及主业稳定增长的机器人概念股。通过前期陆续参加新松机器人股东大会、广州机器人展会、CIROS2014，并调研了亚威股份、巨星科技、东方精工，我们认为：（1）行业仍处于爆发期，订单充足，行业龙头公司很长一段时间内处于技术和市场优势地位；（2）系统集成业务将带动国产机器人本体制造及其关键零部件研制，我们看好具备机器人系统集成能力和控制技术研发能力的龙头企业；（ ）服务机器人发展潜力大。重点推荐机器人、锐奇股份、上海机电、新时达、巨星科技、慈星股份、东方精工、亚威股份、博实股份。

铁路设备：动车组招标在即，招标数量略超预期，建议关注中国南车、中国北车。年内第一次动车组招标以及第二次机车即将启动。此次动车组招标数量在 00列左右，略超年初280列预期，涉及金额600亿元。其中时速 50公里级别的动车组约有190列，时速250公里级别的动车组约有110列，高速动车组占比提高有望带动整车厂毛利率明显提升。长期来看我国铁路建设仍有较大空间，铁路设备的需求将保持稳定增长的趋势。目前铁路设备行业PE估值较低，且业绩较好，我们看好铁路设备行业的投资价值，重点推荐行业龙头企业中国南车、中国北车。

近期活动：前期调研中石化涪陵礁石坝页岩气井场、海默科技、东方电热、安东石油、杰瑞、恒泰艾普、亚威股份、巨星科技、举办惠博普非公开发行解读会议，上周调研美亚光电、东方精工，参加中国国际机器人展览会及高峰论坛，本周将调研惠博普。

近期报告：东方电热中标多晶硅大订单点评、杰瑞股份回购方案点评、惠博普非公开发行点评报告、涪陵页岩气调研纪要。

风险提示：国内油田服务行业复苏低于预期，细分行业市场竞争加剧，机器人行业估值风险。