金融网贷备案延期风险事件频出物业

金融：贷备案延期 风险事件频出 类别： 机构： 研究员：

全面降息可能会打乱政府对经济调结构的步伐。 [摘要]

投资要点络借贷：贷备案延期，风险事件频出。6月贷平台风险事件频出，其中包括违法平台的跑路，也有合规平台的逾期。打破刚兑将对投资人的信心造成影响，预计贷平台出借人或将下降，风险处置有待完善。资金端严监管，贷平台或将转型资产平台。在金融严监管的大背景下，资金端的创新难度较大，从海外贷平台发展经验来看，资金都有机构化的趋势。贷平台应继续发挥资产端的优势，切入细分领域，满足普惠金融的需求，而在资金端可逐步对接银行的信贷资金或者发行ABS产品等，通过产品结构设计和增信手段进行收益风险的合理分配。

支付行业：备付金100%存管时间表发布。通知要求自2018年7月9日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1月14日实现100%集中交存。截止5月底，集中交存的备付金为5009亿元，已反映在央行的非金融机构存款科目上；保守估计还有5000亿需要集中交存，而且交存账户要求直接开在人民银行，资金通过联和银联进行划转，央行全面监管。支付机构的盈利模式有待调整。“吃利息”模式终结，利息收入将消失。支付业务本身利润薄，只有做大规模才能盈利，预计行业集中度将继续提升。此外，提供支付解决方案和其他增值服务，拓宽收入来源。

互联银行：微众银行和商银行发布2017年年报。（1）两家银行背靠流量平台，获客能力强，在资产端优势明显，潜在市场空间大。从资产规模和营收规模来看，两家银行保持连续增长，均在开业的第二年实现了扭亏为盈，其中微众银行的增速更快，盈利能力更强。（2）商银行加速线下小微金融布局。2017年基于线下小微商户二维码收款业务，推出“多收多贷”信贷服务，已累计服务超过 00万码商。小微贷款客户能为银行带来低成本的结算账户，降低负债端成本。（ ）微众银行微粒贷的流量优势明显。和流量入口积累了大量的活跃用户，使微粒贷的获客成本极低。社交平台的数据维度多，可用于个人用户的大数据征信，并实现数据的交叉验证，降低欺诈风险和信用风险。2017年微众银行的不良贷款率仅为0.64%。产品定位于小额、高频的资金需求，产品设计灵活，随借随还，定价较高，利差优势明显。

风险提示：宏观经济下行、金融监管趋严、金融科技发展不及预期