联讯证券上证综指守住点有色及保险的

关于“恶犬伤人”：确存在监管不到位 联讯证券：上证综指守住3200点 有色及保险再度领涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

中证流通指数下探后回升，收于5094.78点，上涨0.1%，成交4721.57亿元，比前一交易日增加664.82亿元。

市场研判：

上证综指开盘横盘整理，在中午收市前一度跳水，下午逐步企稳后以小阳线报收，成交金额温和放大，保险和有色板块今日再度领涨，板块持续性较好，赚钱效应初显。在平稳度过钱紧的六月后，宏观经济数据运行较为平稳、货币政策保持稳健中性的背景下，我们认为市场存在结构性机会，国防军工、新能源汽车产业链、国企改革、粤港澳大湾区均有机会，建议关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高。

新能源汽车积分政策红利释放，产业链上、中游需求将得到确认，新能源汽车将是汽车行业的发展趋势，在政府支持下快速发展、以及传统能源逐渐被替代的背景下，成长空间巨大，纯电动新能源汽车的产销近期有较大增长，近期我们看好产业链中游的磷酸铁锂电池，由于成本优势市场占有率较高，但随着三元电池在专用车和客车中渗透率的提升、以及各电池制造商积极部署三元电池生产线，预计未来三元电池占比将进一步提升。随着中游电池的确认，上游对应的钴、锂有色金属将会存在较为确定的需求，6月30日，MB低级钴报价28.25美元/磅，环比涨1.4%，上涨加速，投资需求已致钴供需格局逆转，维持短期涨至30美元/磅的判断。

2017年和2018年碳酸锂仍维持紧平衡，价格将持续保持在高位，可以逢低关注PE估值合理的相关标的。

第三批中央企业混合所有制改革试点已进入筛选阶段，筛选范围将进一步扩大，以便提高覆盖面，地方国企或将被首次纳入混改试点范围，我们认为国企改革重中之重是完成公司制改革，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域深化混合所有制改革迈出实质性步伐。混合所有制改革主要有三种方式：一是引入非国有资本参与国有企业改革；二是国有资本投资运营公司对非国有企业进行股权投资；三是探索实行混合所有制企业员工持股，员工持股主要采取增资扩股、出资新设等方式。

可以着重关注军工、电力和石油天然气体制改革，地域方面可以关注山西、上海、广东国企改革。

操作策略：

市场即将迎来中报披露期，公司业绩扭亏、大幅增长将会得到市场资金关注，因此我们建议着重关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，仓位逐步增加到成。