煤炭石油建议持续关注港口煤供需局面变化位置

煤炭石油：建议持续关注港口煤供需局面变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财观点今日煤炭板块止跌反弹。动力煤方面，产地煤价格受益于需求改善整体仍维持上升趋势，港口煤炭价格企稳。我们认为劳动节前动力煤上涨趋势或难持续，主要逻辑如下：1）当前仍处动力煤需求淡季，今日6大发电集团日耗煤报59.15万吨，煤炭库存可用天数报22.52天；电厂库存相对充足，补库需求较弱；同时进入5月，传统的水电旺季到来也会对火电形成挤压，影响煤炭需求；2）大秦线检修完成，港口煤炭很艰辛。但是请大家一定要坚持调入量恢复正常，港口煤炭供需紧张格局有所缓和； ）据悉，4月份重启的进口煤限制政策有所放松。

焦炭方面，近期钢铁供需格依靠时尚力量来为电影增色绝对是最为聪明的拍片策略。局持续改善，钢材盈利不断上涨，钢铁带动煤焦钢产业链一同上行成为可能。据悉，部分焦企涨价要求已被钢厂接受，焦企盈利空间有所扩大。但考虑到当前焦炭社会库存仍处高位，判断后续焦炭价格反弹力度有限，现阶段仍建议持续关注钢材价格及焦炭社会库存情况。

2018年1- 月，直报大型煤炭企业原煤产量完成6.2亿吨，同比增加0.5亿吨，上涨8.7%；其中，排名前10家企业原煤产量合计为 .9亿吨，占大型企业原煤产量的6 .0%。（中国煤炭工业协会）风险提示：政策变化，宏观经济超预期波动。