半导体电子设备基本面依然处在上升通道中荐

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[摘要]

报告要点电子板块半年报预告汇总：基本面依然处在上升通道中截至2018年6月27日，电子板块共有84家企业公布半年报业绩预告。通过梳理所有半年报预告，在84家企业中，共计45家企业上半年实现归母净利润同比增长，2 家企业预计同比下滑。在保持同比增长的企业中，从持续盈利角度看，若除去7只次新股，共有18家企业已连续三年实现中报增长，占比47. 7%；从盈利规模上看，共20家企业归母净利润区间在1亿至5亿元，共7家归母净利润在5亿元以上。在84家企业的业绩预告中，共有1 家企业将汇率变动列为业绩影响因素，一季度人民币升值对出口型企业压力较大，但二季度的人民币贬值将减轻部分电子企业的财务压力。从经营的角度看，二季度电子企业业绩普遍表现平稳。

分板块半年报情况分板块看，各细分领域行业基本面情况与企业成长阶段不同，上半年业绩在不同因素下表现不一。消费电子板块，从行业层面看，二季度安卓旗舰备货显著带动行业回暖，供应链企业稳健普遍增长15%- 0%；从企业层面看，考虑到苹果备货旺季已经开启，苹果核心供应链企业将迎来基本面继续向好。半导体板块，国内建厂潮与物联、汽车电子趋势利好半导体设备和8寸晶圆产业链。

被动器件板块，供需持续紧张拉长景气周期，MLCC产业链受益最多，铝电解电容与薄膜电容均展现一定程度的景气性。LED板块的供需情况为上半年核心关注点，供给端今年均选择放缓扩产速度，没有继续大规模产能扩张，而LED照明、MiniLED成为需求持续稳健的动力，板块整体处于良性阶段。PCB板块，环保督查与上市公司持续扩产使得行业集中度提升，业绩表现稳健。显示板块，上半年全规格面板价格下跌给面板厂商带来经营压力，而产业链上下游环节业绩与面板投资相关，受面板价格影响较小。

推荐标的消费电子：大族激光、蓝思科技、欧菲科技、立讯精密、东山精密；半导体：

北方华创、扬杰科技、三安光电、长电科技；被动器件：艾华集团、法拉电子、火炬电子、顺络电子；显示：京东方A、精测电子。