开源证券蓝筹价值现分歧改革红利成主线

开源证券：蓝筹价值现分歧 改革红利成主线 201 - 类别： 机构： 研究员：

但乐福如果继续留在克里夫兰 [摘要]

摘要：

在超预期的经济数据及对改革期望不断升温的推动下，前期大盘涨幅可观。随着稳增长效果显现，8月自贸区主题以及对三中全会各项改革政策预期的不断演绎，市场信心正加速恢复。我们认为短期内出现系统性风险的概率不大，向好的逻辑仍然没有改变。

相信不久后的三季报对于一大批主要依靠概念提升估值的伪成长股而言，很可能将是一个严峻的考验。同时，随着近期宏观数据的好转，市场对周期股的关注程度在提升，站在这一角度，成长股整体上延续此前的优异表现难度较大，未来可能进入一段时期的震荡和内部分化，甚至不排除出现阶段性的估值修正。

有理由相信，符合未来经济转型要求、国家大力扶持的新兴产业，以及受益于民生、消费升级、医疗健康以及国家安全战略的行业，包括但不限于新能源、新材料、节能环保、医药生物、移动互联、智慧城市、安防、工业智能化等等，上述行业将继续成为孕育高成长牛股的摇篮。