联讯证券上证指数收阴热点分化的

光伏企业的回暖已经逐渐从去年三、四季度最先受益、回暖的下游电站企业 联讯证券：上证指数收阴 热点分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

中证流通指数震荡走低，收于5349.72点，下跌1.33%，成交5556.55亿元，比前一交易日增加944.06亿元。

市场研判：

上证指数低开低走，在触碰缺口后迅速回升，最终以长下影线收盘。本周央行有8000亿元逆回购到期，并且将有一年期MLF2070亿元到期，本周资金到期量较大，虽然今天央行开展1000亿元逆回购，但是新质押式回购利率大幅走高，Shibor隔夜利率小幅走高，紧平衡下的资金面再度倾斜。我们认为整体投资环境较好，近期公布的经济数据位于合理区间，中国经济转型进入新常态，货币政策保持稳定中性，阶段性市场资金已经逐步趋稳，风险偏好将会逐步提升，短期存在波动但持续看好后市结构性机会，题材方面可以关注自由贸易区、生态文明、土地承包等概念板块，选股方面依旧是业绩增长为主线。

10月27日，苹果iPhoneX开始预售，引起消费者追捧，澎湃报道，从最初的反响来看，iPhoneX需求量打破纪录。今日上午在大盘处于弱势调整的情况下，仅电子板块异军突起，其中苹果产业链备受资金关注，但随着市场走势过于羸弱，也连累电子板块下午走势。之前iPhone8发布之后销售不及预期，影响投资者对苹果产业链的关注度，但是iPhoneX采用多项创新技术，是苹果今年最重要的产品，并且前期由于iPhone8创新和变化不足所延后的购买力将会得到释放。从苹果引领技术发展趋势上分析，我们认为OLED和TrueDepth摄像头将成为引领市场的主要看点，随着显示屏的推陈出新，OLED占比逐步提升，看好明年OLED的市场占有量；TrueDepth摄像头配备环境光传感器、距离传感器等各种传感器设备，在技术上大幅领先现有摄像装置，但由于做工繁琐，也是制约iphoneX产量的主要因素，因此我们看好OLED的未来销量和TrueDepth摄像头的技术壁垒，虽然我们看好产业链相关公司，但由于已经临近年底，预计今年苹果订单能够给予公司业绩的支持有限，更看好明年一季度的业绩增长。