金融券商代销新规代销收入或达亿元拓计划

金融：券商代销新规 代销收入或达165亿元 拓宽创新通道 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

证监会2 日发布《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》，并向社会公开征求意见。根据规定，在目前允许销售基金及其他券商资管计划的基础上，券商代销范围将扩大至包括证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等多种金融产品。

点评：

※券商渠道收入有望达165亿元《草案》规定，券商可代销的金融产品应当是国家有关部门或其授权机构批准或者备案在境内发行的金融产品，如证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等。

券商代销金融产品的通道打开，将直接增加券商的渠道业务收入。

在美国市场，券商金融产品销售占收入的比重达12%。按照2011年证券行业1 59.50亿元的营业收入计算，乐观估计新规实施后，券商金融产品销售收入将达165亿元左右。

※向创新业务转型的通道进一步打开草案的发布，不仅使券商代销金融产品的种类迅速增加，而且打开了券商投行和资管业务转型的通道，也是经纪业务转型的关键。代销金融产品种类的增加将发过来激励资管业务开发更多与投资者需求相适应的新产品，形成经纪、投行合资管的良好互动。

※代销金融产品打造金融超市券商摩拳擦掌跃跃欲试证券公司希望发展金融超市，为客户提供一站式多元化理财产品的思路由来已久，但苦于缺乏有效的监管和政策指引。证券公司代销的金融产品从公募基金和其他券商集合理财产品，扩大到银行理财、信托计划等有关监管部门批准或认可的金融产品为券商打造金融超市提供了途径，截至目前，中信证券、宏源证券、西南证券、招商证券、东吴证券、长江证券等若干证券公司已经提出向证监会申请该项业务资格。

※预期将有更多利好政策陆续出台自5月“创新业务研讨会”后，除资管及代销新规外，有关部门还向券商下发过多部新规征求意见。已征求意见但尚未发布的文件还有《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施（征求意见稿）》、《关于修订完善证券公司风控指标的意见》、《证券营业部信息技术指引（征求意见稿）》和《关于证券公司开展上开户业务的建议》等多部意见，预期今后还将有多项支持券商创新的利好政策出台。

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