电气设备风电细分龙头已具备一定安全边际

电气设备：风电细分龙头已具备一定安全边际 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点本周风电板块相关上市公司普遍有一定程度的下跌，整机、风塔与叶片龙头的市盈率均下降至1 -15倍区间之内。随着月度风电装机数据逐步披露，我们此前的判断逐步得到验证，即2018年风电新增装机大概率改善。目前，风电行业利空（装机的不确定性、政策变化）近乎出尽、部分环节盈利改善的预期较为明确，但依然无法走出独立行情，究其原因，是因现阶段市场关注点不在风电，市场更加关注的并不是行业的α。

三季度是风电装机旺季，根据已披露的数据，预计今年三季度起整机环节将逐步放量。此外，我们认为，整机环节盈利确定性较强，且目前的估值水平已具备一定安全边际，建议关注整机环节上市公司半年报及三季报披露情况。

市场综述本周川财能源板块下跌2.82%，上证综指跌幅为4.52%，电气设备指数跌幅为4.85%，跌幅高于上证综指0. 个百分点，新能源指数跌幅为4.52%，跌幅与上证综指持平。

公司动态智慧能源（600869）：发布2018年半年报；欣旺达（ 00207）：拟向合格投资者公开发行债券；弘讯科技（60 015）：发布2018年半年报；新联电子（002546）：发布2018年半年报；正泰电器（601877）：发布2018年半年报；雄韬股份（0027 ）：发布2018年半年报；银河电子（002519）：发布2018年半年报。

行业动态1、新疆一般工商业及其他电价降 . 6分/千瓦时（北极星电力）；2、国家统计局公布2018年7月份发电量数据（国家统计局）； 、国务院办公厅日前印发《全国深化“放管服”改革转变政府职能电视会议重点任务分工方案的通知》（北极星电力）；4、华电福新公布2018年上半年新能源发电量数据（北极星电力）；5、国内首制新型海底电缆施工船交付（北极星电力）；6、保利协鑫发布盈利预警（北极星电力）。

风险提示：新能源新增装机容量不达预期、新能源汽车销量低于预期。