半导体电子设备全球应用尝试融入现有支付体DG

半导体、电子设备：全球应用尝试融入现有支付体系 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件苹果新品发布会着力推出ApplePay，通过NFC技术完成近场支付，可以借用TouchID实现远程支付安全。

已经已与维萨、万事达和美国运通三大卡组织达成协议，达成合作协议的银行覆盖美国80%的信用卡，并与众多连锁商家达成合作。

评论苹果选择NFC，源自全球应用这一不同的定位，建立使用情景优于推翻现有体系支付为打通O2O的通道，硬件市场环境决定苹果采用NFC是必然：我们年初对于移动支付的梳理已经比较明确，苹果推进支付环节为了打通O2O环节。而移动支付与其他金融创新明显不同，是将互联推动向线下发展，需要有受理终端的支持。而对于一个全球性应用而言，苹果很明显不会选择一个全新的支付方式，而去推动线下支付体系的重铸，因为一旦受理环境受到限制，一个应用的使用价值将不复存在。

全球主要市场都在推动EMV迁移的进行，线下NFC受理终端也得到了长足的进步。日韩最为成功，欧洲虽然分散，但银行、运营商局部市场的改造较为成熟，也诞生了金雅拓这样的第三方解决方案企业；大陆积极推动NFC支付，POS改造大半；Visa、Master着力推进美国EMV迁移。苹果主要的销售市场对NFC支付环境梳理完成，iPhone加入NFC功能顺理成章。

另外两种支付的方式iBeacon（苹果推动）以及二维码（国内互联巨头推动）全球应用明显处于劣势。

iBeacon将会是室内定位以及消费信息推送重要的应用技术，而并非支付；二维码开放环境下的支付安全依然存在很大的不确定性，加上二维码支付通常会与商品编码一起配套使用，潜在的风险将会被进一步放大。

ApplePay是一个全球性的应用，建立使用情景优于推翻现有体系。潜在的支付手段来看，前述两种方式对硬件要求不高，即便其能够成功，苹果可以快速做出调整，甚至可以从伊始就留好了二维码支付的接口；其他对于硬件有要求的支付方式，其硬件普及仍需要更长的过程，苹果公司有做够的时间完成。

支持现有支付体系，以及安全性是苹果主打两张王牌：从发布会发布情况来看，直连商户与银行是其能够获得现有支付体系认可最重要的原因，不截留资金与数据，相当于扬起双手表示不会对现有体系造成冲击；而安全性可能是目前苹果对其他任何移动支付最大优势所在，TouchID的存在以及动态验证码等设置使得ApplePay或成为最安全的支付方式之一。指纹识别领先蓝宝石成为标配的概率更高。

先前亚投行成立就已经体现出中国的大国对于国内各方影响不同，银联结算体系得到支撑，运营商完成了高端机NFC支撑拼图，第三方得到了发展的思路银联对于支付体系兼容态度彰显，ApplePay为第三方提供了模版：我们在 月份支付报告《结算是支付博弈核心，NFC必然大发展》中对于支付的核心—结算，以及银联的定位与需求做了探讨，坚守人民币结算机构地位，兼容更多的以银联为结算架构体系的支付应用是银联发展的基调。ApplePay作为非银行系的支付应用，得到银联认可的概率较高，显示银联兼容性；而这也为众多第三方提供了支付发展的模版。

当然，银联还是疑虑的，毕竟ApplePay是一个全球的应用，跨币种，跨结算平台（已经支持Visa、Master、AmericanExpress，再加上银联的化，几乎涵盖全球所有的结算体系），用户在单一币种，结算平台下不会有太大影响，跨平台的影响依然不是很明确。

全终端淡化运营商唯一性，但不影响运营商推广：苹果采取全终端解决方案的方式推进支付应用，这是厂商以及第三方支付企业在NFC体系下唯一可以采取的方式。作为全终端的解决方案，自带SE使得电信运营商以外的参与方都可以以此为基础设计相应的支付方案（前提是苹果开放SE设计访问，预计其他全终端特别是中低端机解决方案会更加明显），淡化了运营商唯一性；不过不会影响运营商业务的推进，我们认为苹果推出NFC完成了高端机对NFC使用功能的支持，便于运营商推广相应的服务，因为iPhone自带SE不排斥SWP-SIM解决方案；对于第三方支付企业而言，提供了参考：从年初的二维码大肆渲染，到近期支付宝支持NFC应用，第三方企业在移动支付方面的发展思路已经发生了悄然的变化，二维码的推出只是为了快速抢占渠道，颠覆现有的支付体系，并不说这样的举措不好，并不利于稳固人民币结算权；苹果推进NFC应用，或给第三方一定的参考，全终端的方案。