半导体电子设备军工电子投资主题明确蹭飞

半导体、电子设备：军工电子投资主题明确 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点事件描述春节期间海外金融市场动荡，全球经济形势愈发复杂多变。同时，我们也关注到全球军事局势趋于紧张，我们重点梳理了朝鲜半岛及中东局势。

事件评论朝鲜半岛紧张局势升级。朝鲜第四次核试验以及发射远程火箭使得半岛紧张局势再升级，韩国全面中断开城工业园区的运转，而朝鲜则宣布将驱逐园区所有韩方人员。美韩两国将于下月7号举行代号为关键决断和鹞鹰的联合军演，并将首次引入针对朝鲜的“先发制人”打击方案“5015作战计划”，同时驻韩美军将部署萨德系统。中国也提出三条底线：1、南北半岛都不能有核；2、不允许用武力解决问题； 、中国自身的正当国家安全利益必须得到有效维护和保障。

中东恐怖分子活动猖獗。叙利亚接连发生爆炸事件，恐怖组织“伊斯兰国”的行动日益猖獗；为加强北约的防御和威慑能力，北约计划新组建一支主要部署在中东欧地区的多国部队；第５２届慕尼黑安全会议重点围绕欧洲难民危机、叙利亚危机、打击恐怖主义、络安全、传染病等关乎全球稳定与安全的议题展开讨论；土耳其和沙特阿拉伯有可能在叙利亚境内采取地面行动，帮助打击“伊斯兰国”。

普通市民只需出示身份证等有效证件当下经济形势和国际局势复杂多变，我们认为军工电子板块的投资主题明确。在国内，军改的推进效率极高，几个月内军队的架构变化巨大，高科技含量的军兵种比重将会提升，因此对信息化武器装备的需求将会释放，有实力的军工电子企业将具备大的业绩弹性。A股年初至今的行情可以说是泥沙俱下，中信国防军工板块跌幅达到26. 8%，回调幅度巨大，已经出现价值投资标的。我们重点关注军工电子产业的投资机遇，梳理如下投资标的：

三毛派神--军工芯片业务弹性充足台基股份--功率器件企业，军工业务潜力突出火炬电子--宇航电容企业，高温陶瓷材料值得关注中航光电--业绩持续高增，看好新能源车业务高德红外--定增过会，武器系统机遇强