金融网贷行业新一轮洗牌开始呢

然而 金融：贷行业新一轮洗牌开始 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点核心观点：新规利好消费金融行业长期发展。头部平台会将向场景贷转移，并降低费率，资金端限制或使业务增速放缓，大部分中小平台将被清理。

对银行业影响有限，但在现金贷业务上参与度较高的部分城商行、农商行或受到较大冲击。

事件：12月1日，互联金融风险专项整治、P2P贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（整治办函

【2017】141号），明确统筹监管，开展对络小额贷款清理整顿工作。

规范重点包括于机构准入、业务规范、资金来源、费率上限、合法催收以及个人信息保护等，监管思路上先停增量，再清存量。

有助于行业规范，防范风险。新规中的“现金贷”特指无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押特征的个人借贷金融产品，这类产品具有借款周期短、借款金额小的特点。现金贷业务平台的经营思路大多为高收益覆盖高风险粗放模式。现金贷业务的主要风险包括：（1）共债率高。

提供现金贷的平台众多，且信息孤岛情况严重。平台为了做大规模，在高收益可覆盖高风险的前提下，降低风控标准，更有无条件放贷的平台，借款人普遍存在在多个平台同时借贷的情况，平台难以掌握借款人的真实负债情况。（2）高费率触及红线。 6%的年化利率是法定借贷利率的上限，现金贷平台的收费名目多样，除了利率还包括服务费、手续费等，综合费率往往远高于 6%。畸高的费率侵害了借款人的合法权益。（ ）社会隐患大。

现金贷的便利性使借款人很容易掉入循环借贷的陷阱，过度举债，丧失还款能力。如放任现金贷业务的野蛮发展，必然导致借款人连续违约、借贷平台资金链断裂、暴力催收等后果，使金融风险和社会风险暴露。

现金贷作为一种金融产品会长期存在，但市场格局会变化。（1）现金贷的定义存在差别。监管新规的打击目标是满足上述特征的现金贷业务，即俗称的“发薪日贷款”，并不适用于其他以现金形式发放的短期消费信贷。（2）向持牌的金融机构倾斜，杜绝监管套利。放贷主体明确，必须是持牌的金融机构，具备完善的风控体系，满足杠杆率要求，接受监管，纳入征信。

（ ）回归场景，费率合理化。从消费场景切入或针对特定人群、综合费率回归合理是大部分现金贷平台的转型方向。