山西证券A股策略周报震荡格局打破市场向下

山西证券：A股策略周报 震荡格局打破 市场向下寻找支撑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略周报震荡格局打破，市场向下寻找支撑2009年1月24日2010年第4期，总第51期央行货币政策在本周继续“微调”：1月20日提高一年期央票发行利率8个基点至1.9264，1月22日提高三月期央票发行利率4个基点至1.4088。央行公开市场操作方式从单纯使用数量工具向综合运用数量、价格工具转变，频繁的货币政策微调凸显出央行回收流动性的决心，同时强化加息预期，引导金融机构平滑放贷。

重要指数一周表现统计局公布了09年宏观经济运行数据，全年顺利实现“保八”目标。消费保持平稳快速增长，出口在下半年特别是12月实现快速复苏。四季度GDP增长、12月份出口数据、物价数据均超出此前市场预期，经济复苏进度较快，但物价上涨势头过猛。二季度或者下半年遏制物价快速上涨将成为管理层主要政策目标，市场加息预期提前至一季度。

皖江规划获得国务院批准，相关公司获得长期估值提升。皖江规划涉及八大行业，皖江城市带包括合肥、芜湖、马鞍山、铜陵、安庆、池州、巢湖、滁州、宣城9市和六安两个县区，其中大部分为沿（长）江和皖南城市。皖江城市带的区域规划将承接沿海地区产业转移，并将以装备制造业、轻纺产业、高技术产业、现代农业和现代服务业四大产业作为承接产业转移的重点，安徽将承接长三角转移示范区包括芜（湖）马（鞍山）巢（湖）、合肥产业集聚区和安庆产业集聚区三大区域。同时还规划了布局发展八大行业，有装备制造、汽车、家电、高技术产业、冶金、建材、化工、机械。安徽将迎来历史发展机遇，建议关注潜在重组并购机会和装备制造、家电、机械等行业的确定性增长机会。

策略研究小组执笔：

杜亮duliang@随着央行货币紧缩性微调，短期流动性情况不容乐观，市场向上概率较小，震荡向下寻找支撑的可能性较大。受流动性冲击、信贷紧缩冲击较大的行业如煤炭、有色等资源品行业、钢铁等产能过剩行业、房地产等政策重点调控行业，短期仍将保持弱势。加息预期对银行股形成短期利好，中期由于存在资产质量隐忧，银行股估值提升空间有限。对市场维持继续调整的判断，规避概念性公司的炒作。建议投资者增强风险意识，适当降低仓位，保持灵活性。

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