高华证券中期业绩可能达到市场预期不过可预位置

高华证券：中期业绩可能达到市场预期 不过可预见性堪忧 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中期业绩可能超出公司目标，达到市场预期根据公司目标和IBES市场预测，公司二季度经常性利润有望同比强劲增长20- 0%。市场预计二季度东证指数经常性利润增幅较公司目标（20%）高出约10个百分点。考虑到公司目标偏保守，而且月份宏观形势总体积极，我们认为公司报告的盈利可能超出其目标，达到市场预期；利润增幅和利润率或许会环比下滑，但增长仍处于扩张趋势。

可预见性堪忧财年截至 月底的公司中期业绩将在未来几周密集公布。由于总体盈利预测调整势头最近加强停车顶层设计转为略微负面，对盈利可预见性的担忧正在上升。在我们看来，投资者应关注全年目标是否上调，上调幅度如何以及公司管理层对财年剩余时间前景设定的基调。

国内通货再膨胀相关行业强劲，部分周期性行业疲软虽然东证指数盈利预测调整势头在9月底转为负面，但预测上调和下调的行业数量依然均衡。过去一个月因此美国有必要采取措施市场预测上调的行业为国内通货再膨胀相关的行业，如银行、建筑、保险、其他融资和房地产。另一方面，一些周期性行业，如橡胶产品、化工、机械和电机行业预测被下调。相对于公司的全年经常性利润目标，部分周期性行业和国内通货再膨胀相关行业的市场预测更为乐观。

二季度业绩预测：利润同比大幅增长但环比下滑