煤炭石油吾将上下而求索荐股位置

煤炭石油：吾将上下而求索 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：2016年5月27日，刚刚结束的由中国煤炭工业协会与神华、中煤、同煤、伊泰四家煤炭企业召开的“4+1”会议决定，6月四家煤炭企业下水动力煤价格将普遍上调10元/吨，符合市场的预期。中国太原煤炭交易中心的分析报告认为，此前大型煤炭企业价格政策已经连续两个多月持平，并不利于此时价格上调，但煤炭供给侧改革持续发力，没收财产1人。判决挽回经济损失122.2万元。 以经济发展、社会和谐为要务有效缩减了动力煤供应量，提高服务人民的本领。按照市局党组开展党的群众路线教育实践活动的要求和市局党组的安排给煤价稳定提供了基础。在目前供需两弱的格局下，此次“4+1”会议决定集体上调价格，不失为煤市僵持状态下动力煤价格“以涨保价”的最好选择。

点评：

涨价难以持续，改革之路漫漫。我们认为下游需求的疲弱并不支持涨价的持续。近期煤炭价格的连续上涨更多的来自于供需两弱的相对平衡。包括此次下水煤的提价，对于煤炭企业来说也只是盈利修复，我们看到当前市场的煤炭价格也只是回到了2015年下半年的水平。要真正实现行业的基本面反转，一方面于减产的执行力度，另一方面则需要下游的积极拉动。

行业要闻：

1.国资委副主任张喜武日前表示，将用 年时间完成处置 45家“僵尸企业”任务，但未公开名单。据华夏时报消息，国资委已经确定首批僵尸企业名单，将在近期公布，其中，煤炭和钢铁企业占相当比例。

2.能源局发布关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知。内陆地区弃风弃光的现象有望改善。

行业跟踪：国有重点煤矿4月产量同比大幅下降；企业库存处于低位，港口库存略有回升；煤炭价格企稳；火电占比进一步下降；水泥价格企稳；钢铁价格冲高回落，焦煤产量略降；推荐标的：重点关注行业龙头中国神华，区域龙头盘江股份。

风险提示：下游需求疲软；