联讯证券上证综指小幅收跌吗

联讯证券：上证综指小幅收跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

稻米们可以找回被上周护宝小队打散的追剧动力了 中证流通指数震荡走低，收于5148.34点，下跌0.29%，成交4302.5亿元，比前一交易日减少531.68亿元。

市场研判：

上证综指受银行、非银金融权重板块支撑，横盘整理，下午一度上攻，但最终由于深圳指数走弱的影响，以小幅下跌收盘。第一期6000亿元特别国债将于本月底到期兑付，财政部向有关银行定向发行等额特别国债。

由于缴准、缴税等短期因素影响和超储持续降低等长期因素影响，本周流动性依旧趋紧，Shibor（隔夜）利率和新质押回购保持在较高水平，制约大盘向上冲击3300点，我们认为短期在流动性没有改观的情况下，需要等待上攻的时机。整体上看，宏观经济数据短期波动，但增长趋势未破；货币政策保持稳健中性；我们较为看好后市，认为存在结构性机会，建议短期关注周期板块，长期关注国企改革、粤港澳大湾区、雄安新区的低估值绩优股。

近日发改委印发《关于全面推进跨省跨区和区域电输电价格改革工作的通知》，决定在省级电输配电价改革实现全覆盖的基础上，开展跨省跨区输电价格核定工作，促进跨省跨区电力市场交易。《通知》提出，全面推进区域电输电价格改革，于10月底前完成华北区域电输电价格核定工作，组织开展华东、华中、东北、西北区域电输电价格核定工作，于今年年底完成区域电输电价格核定工作。7月发改委和能源局曾在电力体制改革吹风会提出，我国将开展首批电力现货市场建设试点，建立市场化电力电量平衡机制，是深化电力改革的一部分，电力电量平衡机制核心是电价，电力改革将围绕市场经济的定价权进行展开，变相淘汰落后产能，达到供给侧改革的目的。此次《通知》将改变电企业盈利模式，市场化电力电量平衡机制的探索，将有助于均衡产量，特别对于地方电公司，在具备发电、架结构等硬性条件后，进入现货市场将更具有竞价优势。同时，电力改革将会加大对可再生能源发电的支持力度，达到去煤化的目的，优先保障上发电的顺序，提高可再生能源发电的市场份额，当前阶段拥有售电牌照的水电、核电、清洁能源发电公司，将会成为电改的受益者。

操作策略：

中报披露期间，公司业绩扭亏、大幅增长将会得到市场资金关注，因此我们建议着重关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，仓位控制在成。