中银国际政策不再单向运行市场压力加大牛

中银国际：政策不再单向运行 市场压力加大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场普遍上涨。上周市场除中小板微跌外，上证、深证、创业板均以上涨报收，上证和中小板成交量下滑，深证和创业板成交量上升。具体来看，上涨综指与深证成指分别上涨1.09%和1.51%，中小板综指跌0.44%，创业板指上涨4.50%。行业板块建筑和传媒涨幅居前。

流动性压力较大。上周央行公开市场未进行任何操作，无逆回购到期，也无正回购、央票到期，实现零净投放。短端资金利率有所下降。本周公开市场没有任何到期资金，但有24只新股在5月5日至5月7日连续三天密集申购，预计冻结资金将超过2.5万亿元。

国家统计局公布PMI数据。4月制造业PMI为50.1%，持平 月份水平；非制造业PMI为5 .4%，比上月小幅回落0. 个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，部分分类指数出现了一些积极变化，同时也要看到，制造业下行压力依然存在。我国非制造业持续保持增长态势，但增速有所放缓。

主持召开政治局会议。4月 0日，政治局会议审议通过《中国共产党统一战线工作条例（试行）》、《京津冀协同发展规划纲要》。会议提出加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力；整体推进财税、金融、投融资体制改革；建立房地产健康发展的长效机制，注意防范和化解各类风险；中央坚持国企改革方向没变。

4月 0日证监会发布会要点。证监会发言人张晓军表示，将取消八项行政审批；在保证稳定市场预期的基础上，按月均衡发行，适度增加新股供给；深港通在履行完相关程序后公布。

人民：楼市明显回暖大规模涨价难再现。人民海外版报道，4月 0日，楼市“ 0”新政满月，中国指数研究院发布了对100个城市新建住宅的全样本调查数据，4月份全国100个城市新建住宅平均价格环比微跌0.01%，跌幅较上月缩小0.14个百分点。但楼市整体供大于求的基本面仍未改变，去库存和走势分化仍将是未来一个时期的主基调。

《存款保险条例》5月1日起正式实施。存款保险制度实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。《存款保险条例》明确中国存保制度的起步模式为存款保险基金，全面覆盖商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构。

压力也大。”严望佳回忆 港交所：深港通标的将考虑纳入两地创业板股票。港交所主席周松岗表示，港交所正与内地探讨深港通，除了主板以外还会考虑纳入两地的创业板股份。他强调，目前沪港通运作顺利，有空间可以提升额度。

上周美国股市与经济。美国4月密歇根大学消费者信心指数升至2007年以来第二高。美国4月ISM制造业指数持平于两年低位51.5，新订单的反弹被就业萎缩所抵消，就业分项指标降至逾五年来最低。美国4月Markit制造业PMI终值54.1，创 个月新低。上周，三大股指集体下跌，道指周跌0. 1%，标普500下跌0.44%，纳指累计下跌1.70%。