煤炭石油板块分化精选个股哈

欧文逐渐找回了自己的进攻节奏。第二节后半段 煤炭石油：板块分化精选个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业景气回落：分析表明煤炭行业景气度与GDP之间存在滞后周期，07年宏观经济见顶，但煤价直到4个季度后才大幅回落，目前GDP已经连续4个季度回落，而煤价仍在上涨，我们预计煤价可能在三季度见顶，但我们认为煤价大幅回落的几率不大，原因是不同于08年金融危机的外部需求迅速恶化，目前全球经济虽然面临诸多问题，但全球经济目前仍在缓慢复苏，而中国经济虽处于调整中，但硬着陆几率不大，能源需求仍将保持稳定。

..大宗商品动力不足：美联储连续推出EQ1、EQ2两次大规模量化宽松货币政策，累计投放货币达2. 万亿美元，通过压低长期利率，以及释放巨额流动性，令美国股市迅速回升，巨额的流动性除一部分进入到实体经济外，也进入到虚拟经济中以及新兴经济体，除了刺激美国股市大涨外，大宗商品价格也涨幅明显，国内A股市场出现了一波小牛市，领涨的便是有色和资源类股票。由于市场预计美联储不会推出EQ ，美元有走强趋势，因此大宗商品走强缺乏刺激。

..煤炭仍可看好：短暂的下滑是经济转型的阵痛，目前中国经济仍在转型期当中，以往的以高投资、高出口带动经济发展的模式仍未彻底改变，粗犷型增长带来的能源问题变得更加突出，电荒愈演愈烈，今年上半年国家电负责的26个省份经营范围内电力缺口就将达到 000万千瓦左右,京津唐、河北、上海、重庆等10个省级电将出现电力供需紧张局面，由于电荒加剧，煤炭作为我国经济发展的能源支柱，中心地位仍不可替代，长期仍可看好。

..“十二五”行业集中度加强：继山西、河南和山东的煤炭资源整合后，内蒙古、陕西、贵州等地的煤炭资源重组也拉开序幕，而根据煤炭工业发展“十二五”规划我国煤矿建设将控制东部，稳定中部，大力发展西部，特别是内蒙古新开工规模将占全国的26%，规划还表示优先建设大型露天矿。

同时，对优质炼焦煤和无烟煤资源实行保护性开发。