煤炭石油板块又一轮股躁动荐股

煤炭石油：板块又一轮股躁动 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤下跌10元至555元，环渤海动力煤指数跌5元至565元。秦皇岛库存上涨2%至746万吨。拉煤积极性有所反弹:锚地船舶由24艘反弹至45艘,沿海煤炭货运指数反弹1. %，连续两周上涨。六大电厂库存天数由17天下降至15天，但由于调整了口径导致偏低。产地煤价中动力煤跌幅持平，无烟煤弱势维稳，焦煤有小幅上涨。近期由于钢铁价格的上涨，河北和山东离消费地近的焦煤企业试探性涨价20元，焦煤涨价主要受钢铁经销商补库存（同时钢厂焦煤库存也不高）以及对经济向好的预期的影响。但从我们了解到生产企业并没有感到需求的好转。我们认为：

（搜狐体育 裴力 5月9日上海报道）中超联赛第九轮 1.相比去年同期，焦煤价格下跌了 元，目前20元的涨幅不算多；2.仍有部分大企业试图压库存压价格，以防止前期停产的煤矿复产争夺市场，涨价意愿不强； .类似的情况曾出现在今年年初，当时也是因为对经济预期向好，经销商补库存，焦煤淡季提价，导致市场对旺季到来时价格大涨有信心，但旺季来临后经济被证明不好，焦煤价格一路走低。昨天众多煤炭股涨停，我们认为同样是出于对经济数据较好、未来预期比较乐观的反映，以及煤炭股在底部徘徊许久的一种情绪释放。煤炭是与宏观经济走势高度相关的，也是今年下跌最多的板块。然而由于下半年经济走势仍有较大不确定性，货币政策趋于谨慎，基建和房地产投资4季度有可能放缓，以及煤炭较严重的产能过剩问题，进口仍在增长（7月进口环比增加近 0%，这在一定程度上促使了用电量频创新高，但煤价仍“跌跌不休”），我们对煤价的走势，反弹的高度表示谨慎。对经济向好的憧憬带来的煤炭股躁动已经出现过多次，但大多以反弹后回落结束。目前看，由于经济短期无法证伪，市场情绪较高可能会支撑近期板块走强，但我们也应该看到蕴含的风险。近期我们重点推荐了大有能源，不到两周已经反弹了 6%，板块个股涨幅第一，建议继续对其投资价值予以关注。

此外，建议关注焦煤+低估值的个股，如永泰能源、山煤国际、潞安环能。