中信信托首啖土地流转信托计划

首单由商业公司推出的土地流转集合信托计划日前成立。

早报昨日从相关负责人处了解到，该公司的“中信·农村土地承包经营权集合信托计划1301期”已于10月10日正式成立，委托方为安徽省宿州市埇桥区人民政府，而所涉的可流转面积是5400亩。

所谓的土地流转，是指拥有土地承包经营权的农户将土地经营权（使用权）转让给其他农户或经济组织，即保留承包权，转让使用权。而土地流转信托的基本原理，就是将农民的农村土地使用权作为信托财产，委托给信托公司进行经营管理（出租给企业大户），实现土地受益权的标准化和凭证化，而农民则凭证定期领取收益（土地租金收益）。

信托期限12年

根据“中信·农村土地承包经营权集合信托计划1301期”的成立公告，该计划信托期限自2013年10月10日起计算，为期12年。信托计划成立时发行信托单位5400万份。

公告并显示，该信托计划中的服务商为安徽帝元现代农业投资有限公司，这意味着中信信托将此5400亩连片租赁土地，出租给该公司，而该公司需定期支付承租租金。

分析人士解读称，在此计划中，安徽省宿州市埇桥区人民政府充当的是对分散的农户土地经营使用权进行归集的角色。农户所持有的每1亩土地承包经营权，对应1万份信托单位，而信托公司在向安徽帝元现代农业投资有限公司收取租金后，再交由宿州市埇桥区人民政府按农户土地对应的信托单位分配给农户；中信信托则从中收取一定的管理费用。

在此之前，一些地方政府已经开始试点土地信托，其中以湖南省益阳市“草尾镇模式”和福建的“沙县模式”最具代表性。但上述两种模式具体做法是，农民在自愿前提下，将名下的土地承包经营权委托给由政府出资设立的土地承包经营权信托公司，企业大户再从信托公司手中连片租赁土地从事农业开发经营活动，承租企业每年支付土地租金，由信托公司统一分配给农民。在这一模式下，政府是土地信托流转的主角。因此，中信信托的该单产品被称为首单由真正意义上的商业信托公司推出的土地流转集合信托计划。

由于分析认为土地流转很有可能成为中共十八届三中全会的重要议题，受上述消息影响，信托股午后发力，(,)（600816）、陕国投A (000563)午盘后拉升，股价由跌超2%转为收盘时的上涨1.81%、1.75%。

大规模推行

尚需地方政府配合

业内人士指出，土地流转信托是信托公司服务新一轮城镇化的重要机遇，对于转型中的信托公司而言，可以视为其差异化经营的发力点。

总经理近日就对媒体公开表示，该公司相关具体工作已经在北京、江苏、东北、河北等地推进，预计今年可以做到3万亩左右。

按照北京信托的方案，信托计划在这过程中，也是将土地收益权份额化并且凭证化，实现农民凭借标准化的“土地受益凭证”定期领取收益，甚至这一凭证还可以进行转让。

不过，除中信信托与北京信托较为积极地推动土地流转信托外，多数基金公司仍然持观望态度。

上海国际信托内部人士表示，“作为一种新型业务形态，公司风控部门还需时间研究如何控制风险。”

安信信托一位要求匿名的高管也表示，会对土地流转信托进行研究或探讨，但目前为止没有任何实质性的举措。

不过 对于观望气氛浓厚的原因，前述业内人士对早报分析称，要处理分散的农户手头持有的土地使用权，需要地方政府给予极大的配合，“并不是每家公司都能顺利地找到合作项目，且每个基层政府在土地流转方面会有不同的做法，需要各个研究，因此短期内或还难以看到土地流转项目\"遍地开花\"。”

另有分析人士指出，按照规定，农村土地承包经营权流转不得改变承包土地的农业用途，这或也将决定部分信托公司对此意兴阑珊。