东北证券上半年有望引入大宗交易与集合竞价吗

东北证券：上半年有望引入大宗交易与集合竞价 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

新三板分层“洗牌期”来临。创新层对于优质企业也是一体两面。我们可以看到创新层企业也在接受更严格的监管和更严厉的要求。市场希望创新层能有相应的红利政策推出，但是目前还没有兑现。只有在更加规范的前提下，才能给创新层企业一些政策上的试点，两者存在逻辑上的先后。企业的财务数据无论是作为创新层准入门槛，或者是其他评选，都是非常重要的标准之一。参照现在的创新层标准，除了盈利、营业收入、增长率这些年报披露的财务指标，资本市场交易情况，包括市值、做市商、投资者等等,也都是创新层标准三包含的内容。

积极协调有关部门予以解决 新三板上半年有望引入大宗交易与集合竞价。为了防止集中的大宗抛售对市场造成较大冲击，盘后大宗转让平台的推出需求越发迫切，可以借鉴沪深交易所的大宗转让机制。引入新三板大宗交易平台，将使得大额资金投资有一个退出端口。在疏导退出渠道、缓解大量抛压的同时，引导新进机构投资者等长线资金入场，有助于完善新三板整个投资链条，促进市场活跃度。相应地，需打通二级市场与大宗平台之间的通道，把未来可能的竞价交易与大宗转让结合起来，以大宗平台促二级市场交易，二级市场的交易价格反过来也能为大宗转让提供价格标准，形成良性循环。

2017年5月1日至2017年5月5日，三板成指收于1243.30点，较前一周上涨0.53%；成交额13.00元，环比减少25.58亿元。此外，本周做市指数收于1109.02点，较前一周下跌1.02%；成交额12.99亿元，环比减少10.22亿元。

上周，证监会一级行业中，制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业成交额分别为135,381万元、84,413万元和20,576万元，居各行业前三名；制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业成交量分别为20,946万股、9,096万股和10,633万股，居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看，制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位，占据整个行业的70%以上。

上周，农林牧渔业、居民服务、修理和其他服务业及卫生和社会工作涨幅分别为19.61%、17.09%和15.48%，居各行业前三名；电力、热力、燃气及水生产和供应业、农林牧渔业及居民服务、修理和其他服务业换手率分别为1.24%、0.52%和0.51%，居各行业前三名。

精选TOP200组合上周跌幅为1.02%，落后于三板成指，与三板做市指数持平。

上周，共有4家企业披露上市辅导文件，全部采取协议转让方式，平均市值为6.96亿元，平均市盈率（TTM）为11.73。