东北证券下半年最佳的市场环境行情稳字当先吧

东北证券：下半年最佳的市场环境 行情稳字当先 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最后就导致了爆胎。冬天还应特别注意轮胎老化和花纹磨损情况 周四市场冲高回落，权重板块集体下跌拖累大盘，市场受5日\\10日线压制，于60日线上方企稳。截止收盘，沪指报2101.58点，下跌14.41点，跌幅为0.68%，成交557亿元；深成指报8602.81点，下跌51.10点，跌幅为0.59%，成交519亿元。两市股指较前一日成交量略有放大，创业板跌幅较大。板块方面，房地产，煤炭，汽车等与经济密切相关的板块表现疲弱，近日活跃的低价，ST摘牌概念股热度有所退去，而低价股中的钢铁股表现强势。市场平衡向空方倾斜。

进入反弹下半段，反弹的延续需要市场自身功能修复。但近期权重板块活跃造就市场强势整理，而权重板块疲弱大盘则应声下跌，维稳气氛浓厚。我们认为维稳行情演绎稳字当先之前我们就提到，在外围市场暴挫，A股近一周的强势盘整主要源于权重板块的轮番活发力，随着股指的强势，成交量的停滞不前显示市场资金并未得到有效的刺激，就起原因还是受 季度上市公司盈利回落，4季度盈利预期继续下降的影响。虽然多个数据似乎显示经济正从下跌趋势中企稳，或迎来短暂的复苏，但经济根本的问题并未解决，中期市场气氛仍显谨慎。短暂的数据转好，并未改变市场的风险偏好，反之权重板块轮番企稳显的十分生疏，未给市场指明方向。

政策层面，前期货币政策与经济政策效果已初见成效，但时值换届前夕，政策不确定性尤大，市场静观其变，主动选择方向不是明智之举，所以市场在目前位置盘整但不活跃就好理解。近期人民币小幅升值，带热港币升值，热钱似乎依旧看好人民币市场，新增外汇占款增加，与央行连续两周在公开市场操作中实现净回笼相互印证了流动性被动释放的事实。货币宽松基调或被打破，或许也是市场目前谨慎的原因。

当下市场，一方面来自维稳、融资缩量如浙江世宝；另一方面，PMI回升、外围平稳，即维稳叠加经济企稳，这是今年下半年来最好的市场环境。另外，近期低价股、低PB股活跃，这是需要注意的，既要看到炒作的迹象、又要认识到这种现象往往出现在市场底部的规律。因此，短期关注市场60日均线的支撑力度，我们认为当下仍以稳字当先，但11月中期后则不容乐观。操作上，低吸但不宜追高。关注未来估值与盈利双升的，高铁，家电等板块，与基础建设相关的钢构，电，核电等板块，以及低估值修复的银行板块。