申万宏源折价率明显回升募资额大幅缩水位置

申万宏源：折价率明显回升 募资额大幅缩水 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

竞价折价率均创单周新高，但募资额平均缩水约57%。上市公告日在上周的定增项目有6宗，环比增加2宗，实际募资金额合计219.9亿元，环比上升120.1%，但仅有2宗定价项目足额募资。上周公告发行竞价项目3宗，募资151.03亿元，均按底价定价且发行折价率皆为正，均值环比大幅升至13.82%，创年初以来单周新高。华泰证券（实际募资142.08亿元）发行日前10个交易日累计上涨7.97%，最终发行折价率为17.61%，为上周最高，但实际募资额则大幅缩水约44%。多氟多、天孚通信发行折价率分别为12.55%、11.3%，实际募资率分别仅为41.5%、30.7%。

在提到所谓的美国牛小排的来源时 本周（8月6日-8月12日）即将有8宗定增项目首次解禁，合计解禁资金46.9亿元，环比下降65.87%。截至8月6日，本周即将解禁的3宗竞价项目均浮动破发，浮动收益率均值为-23.95%，相对同期沪深300指数超额涨幅均值为-14.36%，其中中天能源破发程度最深，其浮动绝对收益率为-38.27%。

证监会批文数升至高位，倒挂率大幅回升。上周新增12宗项目（竞价7宗）还是暗地里为了争夺土地，环比增加5宗；发审委通过2宗，环比减少1宗，均为竞价项目；证监会核准9宗（竞价3宗），环比增加4宗。截至8月6日，处于已过会和已获批的正常待审项目环比减少4宗至126宗，发行价/底价倒挂的项目29宗，环比持平。倒挂家数占比环比小幅回升至23.02%，整体平均倒挂率环比增加4.7个百分点至29.8%。

7宗项目集体调减募资额，整体下调逾五成。上周有7公司的7宗项目募资额整体调减53.98%，为年初以来单周募资额调减幅度最大，其中，藏格控股（发行股份购买巨龙铜业51%股权）拟收购标的股权由100%调整为51%，发行股份募资规模调减67.21%，发行股份数量由22.76亿股调减67.21%至7.46亿股。广东榕泰（项目融资）将取消募集资金用于偿还银行贷款，募资总额由15.52亿元调减16.75%至12.92亿元，增发股份上限调减40.38%至1.41万股。