地产成交回暖后继续上升荐股了

地产：成交回暖后继续上升 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

埃托奥、伊布、博扬与比利亚都成为了牺牲品 [摘要]

核心观点：

成交环比继续上升，一线城市快于二线城市上周，整体楼市成交继续上升，一线四大城市的成交面积环比上升15%，二线城市成交回暖力度略弱于一线城市，环比上升2%，逐步显示9月楼市旺季到来。

核心区域方面，长三角和珠三角地区前期的成交相对较弱，上周开始企稳回暖，环渤海地区的成交同样继续上升。中部地区方面，重庆市场成交持续向好，上周环比上升19%，成交创下10周以来的新高。其他地区成交则是略有波动，整体向上。

库存整体企稳，关注重点城市房价从整体库存的角度来看，上周，北京和上海的库存指数继续下降，其中北京的下降幅度更大，而全国整体库存是继续震荡上行。我们认为，这种重点城市和全国的库存走势的分化，也将反映在房价上，目前看，全国整体房价并没有系统性上升的风险，但是，诸如京沪等重点城市的房价上涨动能未减。

全国15城市库存指数略有上升，主要是因为推盘较多。推盘指数预期内进一步加大，同时去化速度也在加快，一定程度上反映了近期市场整体供销两旺。

本周观点目前来看，成交在9月份环比继续回暖，是符合市场预期的。不过，我们也看到，能够反映短期房价压力的库存指标，在全国整体和重点城市之间出现了分化，一二线重点城市的房价仍有上涨动能，同时，前期地王也是在这样的城市频现，这都给市场带来较大的压力，无论是政策风险或是可持续性。不过我们认为，这些都是在土地稀缺背景下市场的自然选择。

我们仍然维持前期的看法，短期基本面改善仍然可以持续，中期看则会有一定压力。

本周组合上周广发地产组合包括保利地产、金地集团、阳光城、泰禾集团以及中南建设。本周组合成分保持不变。

风险提示需求恢复情况受到信贷政策影响。地王或引发政策风险。