短期债成抛售对象回购市场成交量再创新高

为融通资金，短期成为机构抛售的对象

资金紧张状况进一步加剧了。昨天，间市场成交量高达3762.72亿元，较本周一再增近500亿元，创下新的历史成交纪录；全市场加权平均利率水平达到了3.468%，比周一上升了21个基点。为了补充短期流动性，一些机构索性抛售短期债券回笼资金。

昨天是北京商业银行上发行日，由于上周新股认购资金无法在当天解冻，使市场对资金的需求有增无减。7天回购的收益率尽管没有创出新高，但是旺盛的需求仍然未减：加权平均利率水平仍较前一交易日攀升了12个基点，达到3.8%；成交量保持在2000亿元附近，维持近期高位。

同时，从市场上了解到，由于资金紧张，大行缩短了资金拆出期限，使7天以上的资金供给跟不上需求的增长，基金等一些机构者转而纷纷借入一天回购调剂短期头寸，进而推高了一天资金的价格。昨天，一天回购加权平均收益率迅速升至2.8567%， 较前劲升了56个基点；成交量放大至1471亿元，较前猛增了411亿元。

资金的需求不仅仅局限在新股认购机构，连部分商业银行也感到手头紧张，加入资金拆借行列。但由于短期利率水平上升过快，一些机构倾向于出售债券迅速回笼资金。一年以下的短期债券则成为抛售的主要对象，一年期央行收益率在抛压下上涨至3.43%，比一级市场高出12个基点。三个月央行票据收益率突破3%的关口，比上周的发行收益率猛升了17个基点。此外，三年期央行票据也上升了约13个基点，达到3.94%。长期债券收益率也被推升。昨天，银行间市场双边报价商的10年期买入报价被频频点击，收益率上升至4.34%，较前涨了5个基点，超过了首批十年期的发行利率水平。

今天，上周约3300亿元新股认购资金将被解冻，市场的资金状况将可以得到缓解。但是，业内人士认为不可过于乐观，由于市场马上又将面临的新股发行，因此资金紧张状况还将继续延续。