电气设备电车四季度旺季可期荐股位置

电气设备：电车四季度旺季可期 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

特斯拉实现季度盈利提振电车产业发展信心，龙头成长逻辑得到业绩验证：

本周，海内外电车产业链的龙头公司相继发布三季报，特斯拉完成5.6万台以上Model 的交付从而实现了单季度盈利，宁德时代三季度营收和利润高速增长。龙头企业的成长逻辑得到业绩验证，新能源汽车产业的发展前景得到进一步确定。建议配置具备成本和产品优势，率先进入国外车企和龙头电芯企业供应链的公司；看好三元正极产业链，尤其是率先在高镍领域实现产能释放及突破的公司，推荐杉杉股份（）和天齐锂业（）；电芯行业高端产能稀缺，推荐优质龙头宁德时代（ ）；相关公司恩捷股份（）、新宙邦（ 000 ）、天赐材料（）。

三季报公布现盈利分化，青海-河南特高压获发改委核准。本周进入三季报集中披露期，从已公布企业的季报和业绩预告看，板块内企业盈利出现分化，龙头企业话语权增强，表现较其它企业更为优异。目前光伏政策拐点向上，边际改善明显，推荐三季报业绩超预期的硅料和电池片双龙头通威股份(6004 )和高效、低成本的隆基股份()。风电行业复苏加快，前三季度全国新增风电装机12.极招人怜爱61GW，龙头企业业绩延续稳定增长趋势，风电板块估值较低，建议关注天顺风能(0025 )，金风科技()。

25日《能见》杂志披露，青海-河南±800kV特高压直流输电工程近期正式获发改委核准，我们测算本次工程换流站主体设备的金额在8 亿元左右，但是工作中暂时没有他专业的 用武之地 。然而预计下月可启动招标，19年底完成站内施工，相关公司国电南瑞()、许继电气()和平高电气(600 )等。

工控平台型龙头表现超越行业，具备超额收益空间：三季度工业自动化设备需求下滑较明显，行业内主流厂商三季度订单和收入增速普遍放缓甚至下滑，国内龙头在日系厂商传统优势领域市占率提升较为明显，订单和收入增速显著好于行业。展望四季度，我们认为工控行业景气度有望企稳。在国产替代大趋势支撑下，国内工业自动化龙头厂商订单和收入复苏拐点领先行业，随着三季报业绩利空出尽，汇川技术（ ）为代表的平台型工控龙头已经具备超额收益空间。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险（详见报告末页风险提示）