工业综合板块有望继续反弹荐股牛

工业综合：板块有望继续反弹 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

在我国全面实行居民阶梯电价 本周核心观点1、2017年6月20日，军民融合发展委员会召开第一次全体会议；6月22日，国防科工局发布军民融合专项行动计划。

传递出以下信号：1、军民融合发展委员会规格之高显示中央坚定决心，标志着军民融合由规划阶段进入具体实施阶段，军民融合2.0大时代来临；2、民参军将继续深化，军工市场竞争环境将更加开放、公平 、军转民产业化发展将加速，军工央企改革有望获实质性进展；4、国家政策红利有望持续释放，军转民、民参军两大产业将迎来大发展。

2、我们认为，军工行业内外影响因素正逐渐向积极方面演变，本周军民融合两大事件正是军工体制改革持续推进的缩影，后续应该重点关注军工科研院所改制的实质进展。虽然板块估值仍处于历史中高位水平，但在行业基本面逐渐好转的大背景下：1、近期军工板块有望继续反弹；2、板块内部已经出现分化，低估值、高成长、业绩确定的公司将率先反弹，部分高估值公司或将继续调整； 、在标的选择上，首选估值合理、具备长期逻辑的国家队龙头；4、还可配置超跌、估值处于底部区域、具备核心竞争力的民参军公司。

我们建议把握海空军新产品列装、国防信息化、民参军三条主线，重点关注估值较低（军工集团50倍及以下，民参军 0倍及以下）、成长性确定的上市公司。对应推荐标的分别为中直股份、国睿科技、中航光电、天银机电、银河电子。此外，还可关注军工混改带来的阶段性机会。据财联社5月1道，在第二批10家混改试点企业中，已有7家获得批复，第三批混改试点企业已开始筛选。我们认为，随着试点范围的不断铺开，混改在2017年将取得实质性进展。伴随政策的推出节奏，或将带来相关公司阶段性的配置机会。建议关注南船、兵器、兵装、航天的小市值公司，例如中船科技、长春一东、北方股份、航天晨光、康拓红外等。

、重点推荐组合：①海空军新产品列装：中直股份、中航光电；②国防信息化：国睿科技；③民参军：天银机电、银河电子。