地产成交量大幅下滑集体降价大势所趋的

今年的压力得分出现反弹(18.17) 地产：成交量大幅下滑 集体降价大势所趋 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一手房成交面积：22个城市环比降20%，一线城市降24%，二线城市降18%；22个城市同比降 7%，一线城市降 5%，二线城市降 8%；22个城市较10年平均水平降26%，一线城市降 2%，二线城市降25%。可比的22个城市20个城市环比下降，仅南京、大连环比上涨。

二手房成交面积：5个可比城市环比降12%，同比降48%，较10年平均水平低52%。

北京环比大幅下降28%，深圳、天津、成都、长沙环比小幅回升。

一手房房价：有数据的10个城市中9个环比下降或持平；与10年底相比7个下跌或持平。一线城市中，京除外城区以外各城区均价普降；沪各环线均价普遍微升；深各分区均价涨跌参半；二线城市中，宁波、天津多数分区均价下跌，重庆多数分区价格回升。

7城市一手房整体均价：环比跌2%，同比跌10%，较10年底跌1 %。

典型楼盘：深、沪、杭、宁等一二线城市多数楼盘降价，但整体去化情况继续走低，仅部分降幅较大且具有地段、户型等优势的楼盘逆势劲销。深圳招商观园小户型房源低价开盘，一夜劲销九成；深圳招商果岭花园低于周边5000元/平开盘，当日去化达八成；上海贝尚湾推出首付五成总价减20万的优惠活动，但房源消化不快，去化较低；杭州远洋〃大河宸章开盘均价低于周边5%，当日去化四成。

一手房可售面积：11个城市可售面积环比增2%，同比增52%；一线城市环比升1%，同比增45%；二线城市环比增 %，同比分别增61%。

一手房去化时间：环比降 %，同比升140%，处于高位；11个城市整体去化时间约15.8个月，环比周为16. 个月，同比周为6.6个月。

继“金九银十”破灭后，11月第一周成交量环比大幅下滑，同比延续低迷态势，库存再创新高。年底前后信贷和调控政策将持续紧缩，行业集体降价促销大势所趋。

一线城市将由典型楼盘领跌到大部分楼盘普跌，二三线城市下跌态势已现，预计将有%的下行空间。近期板块已触底反弹，未来持续上行需楼市价跌量增配合。

预计年底到1季度间，若无大幅降价配合，成交量难有效放大，板块难以持续上行。

建议适当关注周转快业绩锁定的招地、保利、万科等公司投资机会。

风险提示：注意货币政策持续收紧、政策调控加强、调控时间超预期等带来的风险。