联讯证券三类股东问题挂牌企业获反馈吗

蔡康永说现在很多人看多了韩剧 联讯证券：三类股东问题挂牌企业IPO获反馈引发关注 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、热点评论一直以来，证监会存在一条不成文的规定：对于拟上市的企业一般会被要求清退三类股东，即资产管理计划、契约型基金和信托计划。主要原因是这三类金融产品背后有许多股东，容易滋生股份代持、关联方隐藏持股、规避限售、短线交易甚至利益输送等问题。金融产品的投资决策、收益分配机制未经有效披露，容易引起纠纷，不符合IPO对股权结构清晰的要求。随着新三板企业申报IPO数量的增多，投资新三板的资管计划等越来越多，三类股东问题也不断在拟IPO的新三板公司中显现。

截止至2月13日，已有18家首发申报IPO挂牌企业获得证监会发审委反馈。其中，博拉络、阿波罗、海容冷链3家公司涉及三类股东问题。在2016年中报中，博拉络的前十大股东中包含资产管理计划和契约型基金。而海容冷链的第十大股东也为一款资管计划产品。阿波罗的前十大股东中也包含契约型基金。这是首次有三类股东问题的企业获得证监会反馈，也意味着三类股东问题的解决取得了突破性进展，预计接下来将有更多的类似企业获得反馈。

截至2017年2月13日，新三板共有86家企业首发申报IPO已获受理。根据东方财富choice统计，以2016年企业半年报为时点，86家企业中有12家前十大股东中有契约型基金、资产管理计划或信托计划。这仅仅是通过不完全统计所得出的数据，更多公司存在三类股东未进入前十大股东的可能。