工业综合板块消化估值荐股的

工业综合：板块消化估值 荐5股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周市场回顾:本周中信军工指数上涨1.89%，同期沪深 00指数下跌0.18%，军工板块在29个一级行业中排名第5位。本周受证金公司进入部分创业板公司前十大股东的情绪提振影响，市场风险偏好有所回暖，创业板出现一波反弹，创业板指上涨2.60%，传媒计算机板块领涨，军工板块也跟随高β属性反弹幅度居前，带动近期跌幅较深的民参军低估值高弹性品种普遍涨幅居前，同时中印边境对峙持续紧张，洪都航空等有所表现，而近期涨幅较大的军工集团标的内蒙一机等则出现较明显回调。

本周行业热点：7月 0日，内蒙古朱日和训练基地，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席 检阅部队并发表重要讲话。这是新中国成立后我军首次以庆祝建军节为主题的盛大阅兵，受阅官兵列阵沙场，以战斗姿态接受党和人民的检阅。 乘车依次检阅在演兵场整齐列队的护旗方队、地面作战群和人员方阵。阅兵分列式开始。护旗方队、纪念标识梯队和陆上作战、信息作战、特种作战、防空反导、海上作战、空中作战、综合保障、反恐维稳、战略打击9个作战群接受检阅。

投资策略及重点推荐：本周军工板块跟随市场情绪提振获得小幅反弹，我们维持中短期板块估值消化和震荡上行的观点。随着中报业绩预报的发布，估值合理、在手订单波动小、业绩兑现及超预期的公司有望获得资金青睐，超额收益有望来自自下而上的标的筛选。军方市场采购市场化是长期趋势，民参军板块的分化将持续。

整体来看，我们认为年内市场风险偏好反转的可能性较小，机构抱团具有“白马”属性的军工集团标的现象或将持续，军工板块的长期大底正在形成，建议首先关注低估值的军工集团标的，其次可关注超跌的低估值国企/地方国企及民参军企业。

所以佩兰也得到了更多的时间 标的配置方面，维持前期观点：装备量产、军工龙头，建议关注内蒙一机、中航光电；院所改制有望获得突破，建议关注航天电器；军民融合催生的潜在成长性标的，建议关注信质电机、南洋科技、新研股份等。

本周投资组合为信质电机、国睿科技、内蒙一机、新研股份、航天电子，权重均为20%，绝对受益率为-0.708%，跑输中信军工指数2.6个百分点。

下周投资组合调整为信质电机、航天电器、内蒙一机、新研股份、航天电子，权重均为20%。

风险提示：军工科研院所改制和央企混改进展缓慢。