东北证券业绩快报提供板块轮动催化高位蓄势计划

东北证券：业绩快报提供板块轮动催化 高位蓄势孕育第二季 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要拿就拿澳冠军！ 这是李娜在悉尼赛屈居亚军后放出的豪言。随着今日2012澳大幕在墨尔本拉开帷幕 报告摘要：

大逻辑看，新近披露的GDP等数据显示经济处在复苏轨道；而债市资金价格的改善以及信用利差的继续回落，工业品期货的温和，均与股市的好转相互印证。因此，中期看，股市处于回升阶段，这一点没有变。

短期看，技术上的超买以及时间窗口进入1949点以来的第八周，进一步震荡的内在要求有所强化。但是，最近 周指数虽有震荡但调整幅度均不大，主要源于虽然单纯的估值修复进入尾声但不断披露的盈利快报使得市场得以寻找到板块轮动的催化剂，基于未来估值和盈利双改善的预期，短期的市场整理，我们更多用蓄势来描述。

火车虽已开出但时间并不久，操作上，以市场蓄势孕育估值和盈利双改善的中级行情“第二季”的思路来应对；因此，基于周末以及后期业绩快报的不断披露，不追涨但逢低吸纳，短期重点关注，与环保相关概念股、与城镇化相关的建筑建材以及相对2012年估值高位尚有空间且业绩有改善的大金融、交运设备、家电以及食品等板块。