幸福快乐化工石脑油裂解乙烯装置盈利有望再创新高荐依依不舍

化工：石脑油裂解乙烯装置盈利有望再创新高 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重要信息回顾：

油价：油价震荡上行，至2月 日收盘，Brent原油期货收于56.81美金/桶，较上周末上涨2. 2%；NYMEX期货价格收于5 .8 美金/桶，较上周末上涨1.24%；周均价分别为56.22和5 . 4美金/桶，涨跌幅分别为+1.29%和+0.4%。美元指数收于99.74，周涨跌幅-0.8 %。

原油及相关库信息发布和传输没有严格的检查和核实系统是一直以来困扰络言论规范的桎梏。如果说商业站、论坛、聊天室、组、即时通讯等传统操作的方式在信息传播范围上还有限的话存：2017年1月27日美国原油商业库存4.948亿桶，较之前一周增加650万桶；汽油库存2.571亿桶，周增加 90万桶；馏分油库存1.707亿桶，周增加160万桶；丙烷库存6265万桶，周减少556万桶。

美国原油产量及钻机数：1月27日美国原油产量为891.5万桶/天，较之前一周减少4.6万桶/天，较一年前减少29.9万桶/天。2月 日美国钻机数729台，周数量增加17台，年增加158台；加拿大钻机数 4 台，周数量减少2台，年增加101台。其中美国采油钻机58 台，周数量增加17台，年增加116台。

石油化工品：石脑油日本到岸周均价微跌1美金，为517美金/吨；丙烷2月2日FOB沙特较上周上涨27美金，为521美金/吨；乙烯周均价上涨86美金，为CFR东北亚1208美金/吨；丙烯周均价+21美金，为CFR中国9 2美金/吨（山东地区+ 0元，为76 元/吨）；丁二烯周均价+86美金，为CFR中国 070美金/吨。芳烃价格：纯苯外盘周均价上涨 5美金，为FOB韩国99 美金/吨（国内华东+400元，为8500元/吨）；PX周均价上涨 4美金，为CFR中国912美金/吨（国内较春节前上涨60元，约75 0元/吨）；PTA价格较春节前上涨220元，为5570元/吨。

投资提示：

观点：预计油价仍将温和上涨，但美国钻机数、原油库存的增加或将抑制油价上涨幅度。受节假日外盘影响，节后石化产品预计大概率回升，主要是乙烯、丙烯、丁二烯、纯苯等产品。丙烷由于季节性需求，加上沙特石油减产，CP价格大幅上涨，但预计美国丙烷供应仍然过剩。

1、石脑油裂解乙烯产业景气程度高。推荐中国石化、上海石化、华锦股份。

2、丙烷-丙烯-聚丙烯产业链，推荐东华能源。

、丙烷价格上涨，有望带动LNG的替代需求，推荐恒通股份。

建议关注：从低估值及石化盈利良好角度建议重点关注中国石化、华锦股份、上海石化；掌握液化气贸易制高点，未来成长空间巨大，推荐东华能源；LNG有望迎消费旺季，LNG分销及贸易量持续增长，推荐恒通股份；润滑油行业空间巨大，公司未来有品牌推广优势，推荐康普顿；受丁二烯制约，合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖，建议关注中化国际；受益于北美能源独立以及近期油价回升，建议关注小市值，未来平台整合能力强的油服公司通源石油；建议关注受益油气混改具有资产注入预期的泰山石油、四川美丰、大庆华科。