国联证券价值回归趋明显震荡向上或延续DG

国联证券：价值回归趋明显 震荡向上或延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾：

在连续六周的下跌之后，上周，上证指数周线收出十字星，一周微涨0.19%，收于21 2.80；深证成指亦呈现止跌格局，一周微跌0.12%，收于9076.62；与此同时，创业板指做多动能较为强劲，一周上涨1.19%。但从成交量看，指数的上涨并未得到成交量的配合，全部A股日均成交额比上期回落6.2%，市场信心仍然偏弱。

从板块表现看，在良好的业绩支撑下，医药股在短暂的回调之后，快速反弹，一周上涨2.74%，领涨市场；前期跌幅较大的黑色金属、信息服务、餐饮旅游、电子板块亦开始取得超额收益；此外，具有估值优势的金融服务板块受资金关注；而房地产、综合、农林牧渔、交通运输、有色金属、化工、商贸等板块则未能跑赢市场。

计数器本周市场观点：

上周指数止跌回升，一方面是技术面上指数在连续三个月的调整后存在超跌反弹需求；另一方面，管理层维稳信号以及利好政策开始发挥效用。后续，在基本面逐渐企稳，欧美利好的助推下，A股有望延续震荡上行格局，但在资金面相对紧张，成交量依然偏弱的格局下，反弹高度或将有限。

在操作策略上，长期看，价值回归的趋势正逐渐形成，低估值的大盘蓝筹股投资价值在后期将逐渐凸显，我们建议对于金融服务板块择机介入，中长线配置；对于前期超跌的周期板块，亦可保持关注；另外，可关注餐饮旅游和商业贸易板块的季节性表现；与此同时，我们认为，虽然大多数ST个股和亏损股缺乏投资机会，但在短期急跌之后，被错杀的个股或出现交易性机会。