预计后期易盛农期指数将偏强运行牛

预计后期易盛农期指数将偏强运行

上周，易盛农期指数振荡反弹，截至8月10日，报收于1066.17点。

白糖方面，现货市场价格微调，集团仍以走量为主

，清库意愿较强。预计今年糖厂开榨时间将有所延迟，在销售好转的情况下，将增加年末翘尾行情发生的可能性，但长期来看，白糖基本面依然偏空。

棉花方面，国内因下游纺企处于淡季，工厂采购积极性一般。但纺织企业各类库存均处于较高水平，抛储延期后，后期市场补货需求或较为有限。上周国储棉成交率有所下降，但成交价格逐步抬升，对棉价有所支撑。美棉受干旱影响，产量或继续下调。郑棉基本面仍然平淡，关注下方5日均线支撑。

行业规模急剧缩水。 “2008年金融危机之后 8月美豆将进入关键生长期，美国中西部部分地区干旱情况加重，美豆优良率略微下调，关注干旱天气是否发展至主要产区。本周五晚美国农业部将发布8月供需报告，预计库存和产量都有所上调。由于前期在贸易摩擦担忧下，国内油厂在加征关税前大量进口大豆，同时国内需求疲弱，导致粕类库存压力积聚。不过，从数据来看，7月进口已有明显下滑，后期随着征税政策的实施，进口将受限。同时，若下游需求配合，将利于国内库存消化。整体上，国内粕类维持振荡偏多思路，关注国内需求恢复情况。

马来西亚棕榈油出口疲软，叠加增产季到来，不利于去库存进行。MPOB统计数据显示，7月马来西亚棕榈油产量和库存低于预期，出口高于预期，对盘面有所提振。国内豆油库存维持高位，需求端未见明显好转，临储大豆、豆油继续拍卖，豆油库存压力将进一步加大。棕榈油库存小幅回落，需求疲软。

沿海、华东菜油库存继续增加，未来几个月菜籽到港量不小，进口压力将限制菜油上涨。后期随着消费旺季的到来，油脂基本面或有所改善。但整体供过于求格局未改，预计油脂上行空间有限。

综上所述，权重品种中，白糖、菜粕短期偏强，而油脂上行空间有限，棉花基本面平淡，预计后期易盛农期指数将偏强运行。