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中信建投：1月中信建投证券行业观点汇总 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业整体判断估值水平截至到2012年1月4日，上证A股的总体市盈率（整体法）为10.91倍，较上月下降了0.83；深圳A股的总体市盈率（整体法）为22.58倍，较上月下降了3.98；中小企业板和创业板的总体市盈率（整体法）分别为：26.10倍、34.85倍，较上月分别下降了4.89和3.45。如果把我们未覆盖的细分行业按照WIND本月最新数据进行统计，绝大多数行业目前市盈率水平处于历史低位。

利润增长率预测从行业整体的层面来看，1月份主要有两个行业的利润增长率预测出现了调整。具体而言，通信服务行业的利润增长率预测从20%-30%下调到20%-25%；通信设备行业的利润增长率预测从0%-15%调整为5%-10%。其它维持不变。

评级从行业中期观点上来看，1月在29个行业评级中，我们主要对3个行业的评级进行了调整：房地产行业由短期中性调整为看好；医药行业由短期看淡调整为看好、长期由看好调整为中性；有色行业由短期中性调整为看好、长期由看好调整为中性。其它维持不变。

估值水平截至到2012年1月4日，上证A股的总体市盈率（整体法）为10.91倍，较上月下降了0.83；深圳A股的总体市盈率（整体法）为22.58倍，较上月下降了3.98；中小企业板和创业板的总体市盈率（整体法）分别为：26.10倍、34.85倍，较上月分别下降了4.89和3.45。如果把我们未覆盖的细分行业按照WIND本月最新数据进行统计，绝大多数行业目前市盈率水平处于历史低位。

行业利润增长率预测从行业整体的层面来看，1月份主要有两个行业的利润增长率预测出现了调整。具体而言，通信服务行业的利润增长率预测从20%-30%下调到20%-25%；通信设备行业的利润增长率预测从0%-15%调整为5%-10%。

第一个回答正确的玩家将获得奖励：金砖*1 其它维持不变。总体而言，2012年行业利润增长率预测较高的行业有：建筑施工、农林牧渔、食品饮料、水泥、银行等，均维持在30%以上。利润增长率预测较低的行业有：玻璃、电力设备以及钢铁，均为负值。

行业评级从行业中期观点上来看，1月在29个行业评级中，我们主要对3个行业的评级进行了调整：房地产行业由短期中性调整为看好；医药行业由短期看淡调整为看好、长期由看好调整为中性；有色行业由短期中性调整为看好、长期由看好调整为中性。其它维持不变。