东北证券三板做市指数接近基点点的

东北证券：三板做市指数接近基点1000点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

我们通过探索遗迹 三板做市指数接近基点1000点。除了市场流动性不足等因素外，三板做市指数下行与样本股成分变化有一定关系。不少对业绩有信心的新三板优质企业在准备IPO的过程中，为避免出现三类股东问题，将做市转让变更为协议转让。此外，部分企业为稳定估值，也倾向选择将做市变更为协议。而这些质地相对优良、交易相对集中、股价抗跌性较强的企业从样本股中流失，是导致三板做市指数下跌的重要原因之一。对做市样本股的2016年业绩进行统计后发现其平均业绩与2015年相比出现下滑。部分中小企业表现出市场核心竞争力不足，抗风险能力欠佳。做市只是交易制度的一部分，对于当下的新三板而言，应以分层为主线，尽快安排包括融资、交易等在内的一系列差异化制度出台，才能使相对优质的企业享受到更多的市场服务，令新三板成为中小企业和双创企业理想的资本运作平台。

监管层优化重组信披细则。监管层对重组信息披露细则进行修订，有利于提高上市公司并购重组效率、规范上市公司并购重组行为，减少上市公司乱停牌、乱重组等行为，同时也能促进停牌制度的进一步规范。如果上市公司任意停牌、乱停牌、长期停牌，不仅阻碍了上市公司股票的正常交易，也扰乱了市场秩序，并且对于中小投资者也是不公平的。

2017年9月25日至2017年9月29日，三板成指收于1305.57点，较前一周下降0.34%；成交额36.14亿元，环比增加4.67亿元。此外，本周做市指数收于1008.71点，较前一周上涨0.22%；成交额9.79亿元，环比减少2.13亿元。

上周，证监会一级行业中，信息传输、软件和信息服务业、制造业、金融业成交额分别为200155.53万元、158947.67万元、29709.13万元，居各行业前三名；制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业成交量分别为32344.72万股、28102.78万股、14354.87万股，居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看，制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位，占据整个行业的80%以上。

上周，教育、文化、体育和娱乐业、科学研究和技术服务业涨幅分别为11.79%、6.59%、4.58%，居各行业前三名；住宿和餐饮业、教育、居民服务、修理和其他服务业换手率分别为1.34%、1.18%、0.92%，居各行业前三名。

精选TOP200组合上周涨幅0.29%，领先于于三板成指和三板做市指数。

上周，共有82家企业发布定增预案。预计增发数量为71,624.88万股，募集资金上限为41.62亿元。