煤炭石油水电来水荐股了

煤炭石油：水电来水 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

动力煤价格有望在大秦线检修时企稳截至4月7日，沿海6大电厂电煤库存较10天前下降4.4%，较 月初的最高点下降11.5%。

超现实战斗技能表现 4月7日，环渤海煤炭库存量由上周的1881万吨减少至1818万吨，环比减少62万吨，降幅 . %。

随着4月1 日起大秦线检修，以及现在的港口煤价倒推坑口后，再次接近部分煤矿的盈亏点，在正常情况下，未来一个月动力煤价很难继续下跌。

贸易商的资金链需关注 月份沿海煤炭市场持续阴跌，除了下游需求疲弱，也与部分贸易商的资金链紧张有关。据传，广东某知名煤炭贸易商面临破产，将近200万吨煤堆存在防城港，银行和其债权人正在进行清算。

未来需要关注有无更多贸易商因资金链问题而崩盘，引发沿海煤价的超预期下跌。

5月底前后关注水电来水2012年水电来水情况较好，在新增装机仅增长6.8%的基础上，水电发电量同比增长29%，对火电发电量挤出效应巨大。如果201 年发生拉尼娜，则有可能发生大面积洪涝。

风险提示房地产新开工面积超预期下滑；北京等大城市的空气污染引发严厉的“环保风暴”，高耗能高污染企业被长时间大面积停产。